UkrLandFarming и Авангард предложили кредиторам провести новый раунд реструктуризации

  UkrLandFarming и «Авангард» предложили кредиторам провести новый раунд реструктуризации.

  Компании «Авангард» и UkrLandFarming опубликовали предложения о реструктуризации долга некоторым из своих держателей облигаций.

  Скан-копии соответствующих материалов реструктуризации Latifundist.com передало агентство Reorg Research, специализирующееся на информации о проблемных активах.

  Согласно материалам, предполагается снижение NPV (чистой приведенной стоимости) денежных потоков для держателей облигаций до 35% от первичной номинальной стоимости выпущенных бумаг первоначального значения NPV, при условии ставки дисконтирования 10%.

  UkrLandFarming предложил 50% снижение номинальной стоимости облигаций по состоянию на конец 2016 года. При этом компания предложила выплаты купона в размере уменьшения ставки купона  до 2,5% полугодично (по сравнению с первоначальной 10,875% ежегодно) с полугодовыми выплатами купона. Реструктурированная облигация будет амортизироваться на 10% в 2022 г., 15% — в 2023 г., 20% — в 2024, 2025 и 2026 гг. и 15% в 2027 г.

  Через год после того, как коэффициент долга к EBITDA упадет ниже 3.0х, компания предложит инструмент частичного восстановления стоимости — дополнительные компенсации возмещения: держатели облигаций суммарно получат дополнительно $54 млн (10% от номинальной стоимости на конец 2016 г.), с выплатами 5-процентного купона и со сроком погашения через пять лет.

  UkrLandFarming ожидает, что его операционный денежный поток до изменения оборотного капитала увеличится с $93,6 млн в 2017 г. до $154,9 млн в 2019 г., будет колебаться в пределах от $145 млн до $160 млн в 2020-2023 гг., а затем будет постепенно расти до $196 млн к 2027 г.

  «Авангард» также предложил 50% снижение номинальной стоимости облигаций по состоянию на конец 2016 г.  В свою очередь, компания предложила процентную ставку в размере 3,0% на 2017-2019 гг., 4,0% на 2020-2021 гг. и 5,0% после этого выплачивать раз в полгода (по сравнению с 10,0% изначально) с полугодовой выплатой купона. Реструктурированная облигация будет погашаться равномерными платежами по 10% раз в каждые полгода в 2023-2027 гг.

  Через год после того, как коэффициент чистого долга к показателю EBITDA компании упадет ниже 3.0x, «Авангард» предложит инструмент частичного восстановления стоимости — дополнительную компенсацию возмещения: держатели облигаций получат дополнительно $22,2 млн (10% от номинальной стоимости в конце 2016 г.), с выплатами 5-процентного купонного дохода и со сроком погашения через пять лет.

  Компания ожидает, что ее операционный денежный поток до изменения оборотного капитала увеличится с $0,2 млн в 2017 г. до $29,2 млн в 2019 г. и $37,0 млн в 2020 г., и к 2025 г. будет постепенно расти до $55 млн.

источник: latifundist.com